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冶金行業發展范文1
到2006年6月底，美洲銀行成為中國建設銀行的首家戰略投資者；7月初，淡馬錫成為建行的第二個國際戰略投資者。與此同時，花旗銀行、匯豐銀行、高盛、蘇格蘭皇家銀行等外資金融機構也紛紛加入到追逐中資銀行的行列……外資金融機構參股中資銀行，其強項業務的移植將為中資銀行添加鮮活的血液。在此基礎上中資銀行沖擊上市之舉還被欺予了更多的期望。
據中國銀監會主席劉明康在2005年12月5日新聞會上公布的數據。截至2005年10月末，已有2家境外投資者入股17家中資銀行。外資投資金額已超過165億美元。占國內銀行總資本的15％左右。其中，在國有銀行領域，美國銀行和淡馬錫公司投資中國建設銀行54.66億美元。蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行集團和亞洲開發銀行投資中國銀行36.75億美元；在股份制銀行領域。亞行、花旗和匯豐銀行等投資了交通、光大、民生、興業、浦發、深發展以及籌建中的渤海銀行等。總投資額為29億美元；在城市商業銀行領域，加拿大豐業銀行、澳大利亞聯邦銀行、荷蘭國際集團、德國投資與開發公司、國際金融公司等投資了北京銀行、上海銀行以及西安市、濟南市、杭州市和南充市商業銀行，總投資額為5.6億美元。
總的看來，外資銀行在華發展呈現出以下特點：(1)地域和運營門檻的限制進一步放寬，外資銀行已經相當廣泛地參與中國金融市場競爭；(2)人民幣業務開放邁出重大步伐；(3)外資銀行參股中資銀行速度加快，比重不斷加大；(4)外資銀行業務逐漸拓展，在許多領域體現出相當的競爭力。
二、金融市場全面開放帶給中國銀行業的機遇
（一）有利于促進銀行體制改革，提高銀行業的運行效率
金融業全面開放有助于國內銀行服務效率的提高，進而有助于金融體系的完善，對金融安全起到正面作用。第一，外資銀行的進入將打破壟斷，增強競爭，促使中資銀行服務成本的降低和服務水平的提升，第二，外資銀行的進入，通過與中資銀行的競爭與合作，還可以引人新的技術和理念，如信用風險管理技術，提高中資銀行的經營管理水平。這不僅有利于促進國內商業銀行深化體制改革，轉換經營機制，建立現代銀行制度，提升總體競爭力，而且有利于促進金融資源的合理有效配置，改善銀行業的營運質量，提高運作效率。根據相關研究證明，隨著外資銀行進人程度的加深，雖然國內銀行的利差有所上升，但利潤率、非貸款收益率、費用率均有所下降，同時呆賬準備率提高，從而促進我國本土銀行服務效率的提高。
（二）有利于中資銀行拓展海外業務和建立分支機構
根據的對等互惠原則，在允許大量外資銀行進入中國的同時，中資銀行開展海外業務將會受到較少市場準入的限制。這為國內一些經營狀況良好、資產質量較高的商業銀行在國際金融市場上爭取更廣泛的生存發展空間創造了良好的外部條件，有利于他們走出國門，積極拓展海外銀行業務，擴大地域范圍和業務領域，培育新的利潤增長點，促進業務經營的多元化和國際化，從而提高國際競爭能力，增加市場占有率。同時，中國的銀行業也必須遵循國際“游戲規則”，即要按國際銀行業經營管理的基本原則和慣例來運作。這必然促使中國的銀行業加快實施全面的風險管理，完善內部控制機制和提高監管力度及有效性。
（三）增強國內銀行的資本基礎，提高抗風險能力
中國國有商業銀行改革的關鍵點是要徹底擺脫傳統體制下留下的種種包袱，尤其是不良資產。其中不良貸款成為制約中國商業銀行提高競爭力最大的“絆腳石”。外資的進入不僅能夠豐富不良資產處置的資金來源，而且能夠為我國不良資產處置帶來新的理念，畢竟外資投行在不良資產處置的技術、方式方法、手段等方面比我國有著更為成熟的經驗。外資銀行的進入或參股國內銀行，既能最大限度地保護國有資產，為國內銀行增強資本基礎，又能大幅度降低處置成本和信貸風險，提高國內銀行抵抗風險的能力。
（四）有利于提高中國銀行業監管水平
中國銀行業必須嚴格遵循國際銀行業經營管理的“游戲規則”，特別是要根據以巴塞爾協議為準則的國際銀行業有效監管原則及標準和方法進行運作和管理。這方面外資銀行對中資銀行來說具有巨大的示范效應。同時，也促使中央銀行加強全方位和規范化的金融監管，增強監管能力，提高監管的有效性。
三、金融市場全面開放給中國銀行業帶來的挑戰
（一）對中資銀行的管理體制和運作機制形成沖擊
外資銀行健全的管理和內控制度、科學的決策機制和靈活的經營機制，以及先進的信息系統和發達的信息通訊設備有助于增強其防范和化解金融風險的能力，提高業務拓展和規模擴張的能力。同時，許多通行的國際慣例和先進方法也是依據發達國家金融機構的成功經驗總結出來的。而中資銀行在這些方面存在較大的缺陷和不足。
（二）對中資銀行的業務形成沖擊
外資銀行的核心優勢就是良好的服務、豐富的產品，用服務爭奪客戶，用產品吸引客戶。對于金融產品的消費者而言，無論是公司客戶還是個人客戶，誰的金融產品好，誰的金融服務周到、體貼，消費者就向誰聚集。在產品方面，目前外資銀行公司業務的重心主要放在融資、國際結算、存貸款、擔保、匯款等方面。近幾年外資銀行已經向中國市場投放了100多個品種的產品和服務，相當于國內商業銀行投放品種的3倍以上，顯示出外資銀行在產品研發和創新方面的優勢。而在個人銀行業務方面，外資銀行善于提供信用卡、私人貸款、按揭、存款及財富管理等服務，零售業務創造的利潤比重往往超過50％。今后外資銀行將會進一步充分利用其技術、經驗、品牌和人才，創新和推廣更多的產品，與中資銀行展開競爭。
（三）央行貨幣政策的有效性下降，金融宏觀調控難度加大
貨幣政策是一國實施宏觀調控的重要手段之一，而貨幣政策的實施需要通過銀行部門的傳導才能對實體經濟產生作用。目前，在華外資銀行的組織形式中，外資銀行的分行占絕大部分比例。由于分行并不是獨立的法人，外國銀行必須對其中國分行承擔無限清償責任，對中國儲戶和投資者的利益保護相對于子行與合資行來說較為充分。但同時也意味著外資銀行分行的經營管理受東道國的約束較少，我國的貨幣政策對外資銀行的控制力要弱一些，某些貨幣政策工具的作用會被部分地抵消。
（四）銀行業資本流動性危機
隨著金融業的全面開放，管制的放松和大量外資的流入，銀行流動性激增，授信能力膨脹。面對這種局面，從資產方來看，銀行管理者擴大資產規模、追求高額風險利潤，將貸款投向高風險產業或部門，如房地產、證券等，使這些部門的資產價格迅速上升。而這些部門價格的上升反過來又會刺激貸款向這些部門集中，形成泡沫，造成銀行資產負債結構不合理。一旦泡沫破裂，留給銀行的則是大量的壞、呆帳。從負債方來看，國際資本迅速流出時，造成對銀行提現的壓力，使銀行陷入流動性困境，又在國內存款人中間產生“羊群效應”，引發大規模的擠提，使銀行的流動性狀況雪上加霜，導致銀行破產。
參與金融衍生工具交易是加重銀行危機的另一個原因。金融衍生工具是國際短期資本的重要組成部分，它本來是套期保值、發現價格的工具，但隨著虛擬經濟與實體經濟嚴重脫節，衍生工具被過度虛擬化，加上其杠桿作用，往往被國際投機者利用，加大了金融市場的風險，助長了泡沫經濟的膨脹。英國老牌投資銀行巴林銀行由于投機金融衍生品交易虧損10多億美元而倒閉、日本住友商社高達28億美元的虧損等風險事故，不能說不是國際資本流動風險加大的結果。
冶金行業發展范文2
關鍵詞：低膨脹高溫合金；發展；Fe-Ni-Co；性能；因瓦效應；時效硬化；分析
中圖分類號：D993.4 文獻標識碼：A 文章編號：
現代低膨脹高溫合金發展，是以因瓦效應以及時效硬化的發現為基礎的，在上世紀70年代，隨著國內航空航天事業的快速發展以及社會經濟發展中能源危機的日益嚴重，逐漸為低膨脹高溫合金在航空航天領域中的應用以及發展進步，提供了重要的契機。在低膨脹高溫合金的發展歷程中，最早出現的商用Fe-Ni-Co系列合金，在通過使用Nb以及Ti進行強化，去除Al并加入Si等一系列成分變化后，對于原有的商用合金材料的應力加速晶界氧化脆性進行明顯改善后，使得低膨脹高溫合金在航天航空領域中的應用得到大量的突破。后來，為了改善低膨脹高溫合金的抗氧化以及裂紋擴展速率等性能，又進行了相關的新合金系研究，形成了以Inconel 783合金為主的Fe-Ni-Co-Al-Cr系合金與以Haynes242合金為主的Ni-Mo-Cr系合金的研究主流，使得低膨脹高溫合金能夠在750度的高溫環境中仍能夠實現完全的抗氧化功能和作用。
1、低膨脹高溫合金的發展分析與概述
1.1 低膨脹高溫合金的發展基礎分析
在現代低膨脹高溫合金的發展歷程中，低膨脹高溫合金的發展是以“因瓦效應”以及“時效硬化”現象的發現為發展基礎的。在19世紀90年代后期，法國的一位研究學者發現Fe-Ni合金中的Ni成分含量在合金所有成分含量的36%左右時，合金的熱膨脹系數會出現最低值情況，促成了因瓦合金的提出，它為低膨脹高溫合金的發展奠定了一定的發展基礎。隨后，在對于低膨脹高溫合金的發展研究中，由于精密儀器儀表行業以及電真空玻璃封裝行業的發展需求，低膨脹高溫合金以及定膨脹高溫合金的的研究發展取得了較為突破性的發展與進步提升，在這一時期也先后出現了Fe-Ni系以及Fe-Ni-Co系、Fe-Ni-Cr系、Fe-Cr系等低膨脹以及定膨脹合金，也就是在低膨脹合金的這一發展過程與階段時期，時效硬化現象被發現并研究提出，使得現代低膨脹合金發展的兩大基礎條件全部具備，并使得低膨脹高溫合金隨著時代的發展隨之逐漸的發展起來。在現代低膨脹高溫合金發展的兩大基礎條件中，時效硬化現象的發現提出，不僅使低膨脹高溫合金的熱穩定性能得到了顯著的改善，并且也為低膨脹合金在航空航天中的應用創造了可能性。
1.2 商用Fe-Ni-Co系低膨脹高溫合金的發展
在上世紀70年代，航空航天事業的迅速發展以及能源危機的日益加重，最終促成了商用低膨脹高溫合金的出現產生。在航空航天領域發展中，應用低膨脹高溫合金作為薄壁靜子結構部件，比如機匣以及外環，或者是封嚴環、隔熱環等，進行航空航天的生產制造應用，不僅具有生產制造控制部件間隙簡單易行，并且能夠減少航空航天機械設備的發動機零部件數量，降低發動機的重量以及生產制造成本，提高生產制造飛機的性能。隨著商用低膨脹高溫合金的出現，上世紀70年代初期，美國某公司推出了第一種商用低膨脹高溫合金，主要是以Nb以及Ti、Al時效強化的Fe-Ni-Co基合金，這種低膨脹高溫合金具有與Inconel 783系合金相近的優良抗拉強度，但是該類型商用低膨脹高溫合金的熱膨脹系數在Inconel 783系合金的熱膨脹系數一半左右，能夠應用于600度的高溫環境中。在70年代中期，人們對于商用低膨脹高溫合金進行了工藝以及成分上的研究探索，實現了添加Cr以及Hf、B成分，或者是降低合金中的Al含量來提高合金的應力加速晶界氧化脆性。隨后，在80年代初期，對于低膨脹高溫合金的發展研究中，又出現了第三代低膨脹高溫合金，也就是Incoloy 909/CTX-909系合金，這類低膨脹高溫合金在原有合金的基礎上提高了對于Si的含量，最終形成該系列低膨脹高溫合金，使合金的強度以及韌性、抗應力加速晶界氧化脆性、低膨脹系數等得到了良好改善。
1.3 抗氧化低膨脹高溫合金的發展
在上世紀90年代，航空航天制造發展中，為了提高飛機發動機的效率，同時提高飛機發動機部件的工作溫度，對于應用于航空航天領域飛機制造生產的低膨脹合金材料，也就提出了抗氧化以及高強度、低膨脹的要求，從而促進了抗氧化低膨脹高溫合金的研究發展與應用實現。對于抗氧化低膨脹高溫合金的發展研究，主要集中在對于Fe-Co-Ni系合金成分的調整研究以及對于Ni-Mo-Cr系低定膨脹系數合金的研究上，從這兩個研究思路出發，在上世紀80年代末90年代初以及90年代中期，分別對于低膨脹高溫合金有了新的研究與發展突破，實現了抗氧化性能好以及組織穩定、塑性損失小，工作溫度可達到750度的低膨脹高溫合金研究提出與應用實現。根據這一發展研究與應用趨勢，低膨脹高溫合金未來將集中于向抗氧化高強度低膨脹高溫合金的研究與發展應用方向發展。
2、低膨脹高溫合金在航空航天業的應用
在我國的航空以及航天事業發展中，都有對于低膨脹高溫合金的應用實現，但是，兩個領域中對于低膨脹高溫合金的應用側重點卻有不同。首先，在航空領域以及行業應用中，由于低膨脹高溫合金本身具有高強度以及低膨脹等性能特點，使得該類型的合金材料在進行航空設備發動機的轉動部件與靜止部件生產制造應用中，能夠嚴格的進行生產制造部件間間隙與公差的控制，從而提高航空設備發動機能量的輸出以及燃油效率，并且高強度的合金材料降低了飛機發動機的重量，使得低膨脹高溫合金材料在燃氣輪機以及蒸汽渦輪的密封環以及外環、隔熱環、軸。機匣、葉片等結構部件制造中廣泛應用。比如，CFM-56以及F101等發動機中都大量使用了低膨脹高溫合金材料。而在航天領域中，低膨脹高溫合金由于其特殊性能特征，在航天飛機的主發動機制造中，也被考慮應用。
3、結束語
總之，低膨脹高溫合金是一種具有特殊和突出性能材料，在航天航空領域中有廣泛應用，進行低膨脹高溫合金材料的分析，有利于促進應用和發展，具有積極作用。
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冶金行業發展范文3
[關鍵詞]：中國 公募基金 行業 發展 對策
前言：我國公募基金發展階段比較晚，所以雖然為我國經濟做出了貢獻，但是依然存在一部分為題，所以本文針對現階段我國公募基金的發展現狀，分析這一行業中存在的問題，并且對此進行思考，以此全面提高對于公募基金的認識程度，找到解決問題的對策，以期能夠保證公募基金更好的服務于我國的社會經濟。
一、公募基金的概念
（一）公募基金的概念和特點
公募基金在20世紀90年代被提出，其全稱為“公募證券投資基金”，這一基金主要就是在政府的監督體制之下，基金公司向非特定的對象進行投資，并且公開發行基金份額，其中需要借助的就是媒體的宣傳手段，這就是需要嚴格遵循信息紕漏的異物。同時在投資的過程中，對于工具的選擇和組合比例中都有著比較多的限制。這樣能夠給投資人員提供最為充分的信息來源，也能夠在根本上維護投資人員的經濟利益。在本文的論述過程中，除了特質的私募基金，一般的公募基金指的都是證券投資、公募還有基金等，其中公募基金主要的特點就是：眾多的投資人員是發行的主要對象、在籌資過程中的潛力相對比較大、投資人員的范圍也比較大、同時能夠申請在市場上進行交易、這一基金的信息紕漏具有公開透明性、同時其受到的監管和限制相對也比較多。
（二）私募基金的概念和特點
私募基金主要指的就是在非公開的方式之下，對于數量相對比較少的投資人員和募集資金的人員進行資金的設定。一般情況下對于私募基金來說，其中的銷售和贖回都是需要通過基金的管理人員，與投資人員在私下進行的募捐方式，所以私募基金也被人們稱為是具有特定對象的募集資金。其主要具有以下幾項特點：針對于公募基金來說，私募基金具有一定的特殊性質，同時私募基金所面向的投資人員相對比較少，同時私募資金在開展的過程中一般都是需要依靠投資人員對募捐人員的信任，主要依靠私下的交易進行的、最火就是私募基金在投資過程中起點響度比較高，不論是自然人員還是法人等對于財產的規模都具有一定的要求、私募基金一般情況下不能公開的吸引投資人員，同時在資金發起過程中也能夠形成利益的捆綁，這也是私募基金的主要特點。
（三）其他國家公募基金的概念和特點
世界上各個地區對于公募基金的稱呼都是不相同的，美國稱其為“共同基金”，英國和香港特別行政區稱其為“單位信托基金”，還有很多歐洲國家都稱其為“集合投資計劃”。其中美國對其的定位和特點主要就是，這一基金是美國比較典型的公募證券投資的基金方式，這也是一個利益共享和風險承擔的主要方式，其主要的特點就是：具有比較專業的操作、能夠節省稅收管理工作、靈活的展現、少量資金能夠進行全球的投資、具有比較高的安全性。英國對于這一基金的定義和特點就是其主要是以某一項投資額度作為單位進行買賣的金融工具，主要反映的是基金中正確的價格，其主要的特點就是能夠把資金的投資進行分散，并且能夠把小額的投資零散化，同時對于基金組織本身就有著非常大的投資優勢。
二、我國公募基金行業發展的現狀
（一）我國公募基金發展的概況
據相關法律規定，公募基金在我國的發展們還需要由股票基金和債券基金以及混合基金等其他類型的基金共同構成，其中按照兩種疾病進行分類主要的標準為：第一級，需要中國的證監會頒發的規定作為實施的標準，其中明確表示公募基金的百分之六十以上的基金產品都被投資在股票之中，這才是股票基金，同時債券基金也相同。第二級標準則是，股票基金主要是以股票的投資方式為主，60%以上基金投資產品都是股票的基金。在這一過程中公募基金也在不斷的發展期主要經歷了幾個歷程：首先就是老基金，這也是公募基金發展的初級階段，其次就是封閉式基金，這一基金的規模相對比較小，然后是開放式基金，這一基金的出現正式表示公募基金逐漸進入人們的生活和視野之中，這也是公募基金的主要發展概況。
（二）我國公募基金發展的現狀
隨著我國市場金融化的不斷發展和進步，金融的多元化和國家的進度管理等制度鼓勵著金融機構相關產品的不斷創新，這樣的情況也在根本上促進了我國資本市場中產品多元化的進步。除了公募基金的發展之外，很多投資人員都使用各種各樣的交易平臺獲取越來越多的投資手段。其中以銀行的理財產品作為例子，據其數據表示：在2012年期間，銀行的理財產品總的發行量達到了16萬億元。這也是對于公募基金依賴比較嚴重的一個銀行銷售的渠道，但是實際上這一數據對于公募基金來說，帶來的卻是負面的影響。不僅僅是這種情況，近年來隨著我國銀行、債券、保險等行業的激烈競爭，公募基金的規模也在不斷縮減，資金逐漸流向多元化的趨勢，詳細情況見下圖：
注：資料來源：wind資訊
（三）我國公募基金主要的品種
我國公募基金在發展過程中逐漸被人們分為幾種類型，其中按照投資的對象不同，主要分為四個類型：第一個是股票型基金、第二個是債券型基金、第三個是混合型基金、第四個是其他類型的基金。其中針對股票基金其主要的投資范圍就是股票市場上所流通的股票類型，同時按照國家的規定，其股票的投資不能夠低于60%。不同于股票基金，債券基金一般情況下就是要求基金的管理人員所持有的債券水平不能低于80%?；旌匣鸬念愋椭饕褪墙橛诠善被鸷蛡鹬g，也屬于二者的結合。還有就是其他的基金類型，但是我國的公募基金一般是由前三種類型結合形成的一個總模式。
三、我國公募基金行業存在的主要問題
針對我國公募基金的發展狀況，還需要在相關行業所體現出來的信息進行了解，并且以觀察的視角，對于其中所涉及到的工作內容和相關信息進行分析和了解，主要就是在公募基金的外部環境和內部建設兩個方面的問題進行重點闡述，其主要問題為以下兩點：
（一）公募基金外部環境建設的問題
對于公募基金外部建設的問題中，其首先也是最為重要的一點就是國家行業在相關法制方面存在的主要問題，因為公募基金和銀行、保險和證券等行業相比較，具有相對比較健全的法律體系，并且還需要重點制定和更新其中的內容，這也是公募基金的主要特c。并且在這一過程中，公募基金的發展涵蓋的要素相對也比較多，所以想要保證這一行業中法律規定的發展，還需要針對其她點提出相關的法律法規，以此保證其進步能夠具有法律的保障。其次則是在監管方面存在的問題，其中主要就是市場的監管工作，避免市場上的很多行業在投資公募基金之后投機取巧，造成基金的損失，但是雖然現階段市場監管比較嚴格，但是其中依然存在漏洞，這也會對公募基金的發展造成比較嚴重的影響。最后則是投資人員自身接受教育不足現象，這也是現階段我國公募基金中存在的比較主要的一個問題，嚴重制約了公募基金的發展和進步。
（二）公募基金內部環境建設的問題
內部環境建設中存在的主要問題，首先就是公募基金出現的產品同質化嚴重的情況，這一情況主要指的就是公募基金在針對自身產品進行設計的過程中，一般都是集中在統一一個階段所發行的同質量的產品，也就是說一個公司發行出一個最新的產品，其他公司馬上跟風，這也是影響公募基金發展的主要原因。其次就是公募基金產品的銷售渠道相對比較單一，這種狀況導致銀行基金公司的優勢被凸顯出來，所以這一點也會對基金公司造成一定的影響。最后則是公募基金中人才的流失，造成這一情況的主要原因就是其中內部的監管壓力比較大，很多人才難以承受巨大的壓力，因此導致無法繼續從事公募基金行業。
四、我國公募基金行業未來的發展對策
（一）公募基金外部環境發展對策
隨著我國社會的發展和進步，經濟水平也隨之得到了快速的發展，其中各種基金也逐漸出現在人們的視野之中，這些對于我國經濟水平的進步都起到了非常重要的作用。特別是公募基金，更是在發展初期就為我國的經濟做出了巨大的貢獻，甚至已經形成了銀行系統的公募基金、內資公募基金還有中外合資的基金等中堅力量，這三類公司的出現都為社會的發展做出了巨大的貢獻，同時對于其外部環境的發展和進步也有著一定的促進作用。
對于公募基金發展的對策，其中外部環境是非常重要的因素，所以想要保證外部環境的健康發展，首先還需要對這一行業中相關法制的監管提出一定的建議，主要就是很多法律都嚴格的影響和制約了公募基金的發展，所以想要保證這一行業的進步，還需要適當的調整，保證公平的對待所有基金公司，這樣也能夠保證大家在公平的市場環境下接受競爭。其次就是行業內部的監管工作，這一點主要就是基金公司內部的監管工作，針對出現違法的現象，還需要加大執法力度，避免出現不健康的投資環境。最后則是加強對于投資人員的教育工作，想要保證公募基金的發展和進步，投資人員的教育則是最重要的內容，所以在宏觀角度上觀察，對于投資人員的教育，對于整個公募基金行業的發展都有著非常重要的意義。
（二）公募基金內部環境發展對策
隨著我國社會的發展和進步，20世紀90年代期間，公募基金出現在我國的社會之中，并且把股票、債券、貨幣等市場要素相結合，這樣能夠有效的拉動投資和金融行業的活力，并且也能夠有效的解決市場中投資人員投資過程中出現的問題。同時也能夠解決其中投資工作的導向問題，因此公募基金出現之后就成為我國資本市場中非常重要的組成部分。對于其中內部環境的發展，公募基金行業首先還需要發掘自身存在的優勢，這樣才能夠保證公募基金形成差異化的特點，并且能夠沿襲老基金的發展對策。
在最新的環境下，促進公司產品的發展。然后就是需要在根本上尋求第三方的發展和銷售方式，這樣能夠在根本上擴大自身的銷售業務量，在根本上保證公募基金行業不斷走向成熟。最后就是科學的建立起人才的創新機制，公募行業的人才流失相對比較嚴重，所以還需要對于其人員進行重點的培養，以此保證更多的人才能夠服務于公募基金行業。同時在這一行業中對于相關的工作人員所施加的壓力比較大，所以很多人員在初次進入工作崗位之后難以承受這種巨大的壓力，所以很多人員都選擇退出，還有一些人員呈現出拖沓的狀態，所以針對這一情況，相關的公司還需要對其展開良好的培養和教育，以此保證人員的進步。
結論：根據以上探討和分析得出的結果能夠看出，我國社會在快速的發展和進步，因此經濟水平也隨之提高，在這樣的環境下，只有保證經濟發展向著良好的方向進步，才能夠保證國家也能夠快速進步。因此公募基金成為很多企業和個人關注的重點內容。據調查顯示在2013年末期的時候，我國公募基金的資產規模就已經超過了2萬億元，但是這個數字依然沒有帶給經濟學家更多的驚喜，特別是在與銀行、保險、證券等行業相比較，甚至能夠看出公募基金已經在多年之前就呈現出了停滯不前的狀況。一直到近年開始，越來越多的監管層面提出最新的發展政策和發展方向，都是為了保證公募基金能夠快速的發展并且不斷被壯大。公募基金屬于五大資產管理行業中比較受到重視的一項，所以其應該發揮出屬于自身特點的作用，這樣才能夠被我國的經濟市場所用。所以經過本文的研究，公募基金在內外環境上觀察，都應該順應時展的要求，并且以滿足社會經濟發展為己任，不斷的壯大和進步，這樣才能夠保證公募基金發展的同時帶動我國經濟的進步。
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冶金行業發展范文4
作為互聯網+金融行業內小有名氣的青年人才，劉穎墨是技術創新道路上的先行者。她憑借扎實的理論功底和豐富的實踐經驗，提出了很多新穎的想法，研發出了很多新型互聯網金融服務產品，為傳統金融行業提供了新的發展思路。劉穎墨認為，金融行業要想適應現代社會經濟的發展形勢，滿足人們對投資理財以及金融企業管理業務的需要，必須要敢于挑戰傳統，大膽革新理念，創新技術研究方法。劉穎墨帶領團隊所研發的產品就成功突破了傳統思維的限制，實現了互聯網與金融行業的有效融合，為金融服務模式的革新和完善做出了一定的貢獻。近期，《財經界》記者對劉穎墨進行了專訪，具體內容如下。
創新研發多種先進技術，為行業發展提供新思路
談到金融行業的技術創新，如“基于大數據的金融服務平臺”、“智能化財務管理系統”、“基于大數據的混合估值型智能股票交易系統”等，在行業創新上具有一定的影響力和代表性，這些都是由劉穎墨創新研發出的互聯網金融產品。這些產品實現了傳統金融行業與現代互聯網科技的完美融合，采取全新的視角來看待金融服務領域的發展。無論是對于企業還是個人，都可以根據自己的需要選擇相應的服務項目。劉穎墨介紹說：“這些產品的最大優勢就是突破了傳統金融服務中時間及空間的限制，操作起來非常方便。與市場上最開始應用的互聯網金融產品相比，我們所研發的產品對安全性做了更多的考量。通過技術手段提高了系統運行的可靠性，防止由于系統安全漏洞導致用戶信息泄露的問題，具有較高的應用價值?！?/p>
劉穎墨研發的這些產品得到了業內專家的高度評價，一方面是因為這些產品被廣泛應用于實際中，為用戶進行投資理財提供了新的工具，創造了巨大的價值；另一方面是因為這些產品融入了先進的互聯網思維，為金融服務行業的發展提供了新的思路。她表示，“從事技術研發工作，不僅希望自己的研究成果能夠得到認可，被應用于實際中，更加希望自己的研究思路能夠為同類研究提供參考，為該行業的發展貢獻一份力量?！?/p>
創新是為了解決實際問題
談到對創新的理解，劉穎墨認為，創新的最終目的是為了解決實際問題，為行業發展尋找新的出路，而不是為了創新而創新。因此，她所提出的研發思路，都是建立在用戶需求的基礎上。如果不知道用戶需要什么，不了解其對金融服務提出了哪些要求，完全憑借主觀想象進行創新，最終研發出的新型IT技術和產品一定無法滿足實際需要。劉穎墨說：“我所理解的創新，是站在用戶的角度來思考問題，根據需求大膽提出新的思路和方法，改變行業固有的發展模式。對于金融行業來說，就是要突破傳統服務理念的限制，通過技術革新彌補傳統服務模式的不足，提高該行業的發展水平?！?/p>
在劉穎墨看來，IT行業的創新能力雖然與天賦有關，但是后天培養更重要，因為創新的靈感很多時候都源于理論知識和實踐經驗。理論知識足夠扎實，實踐經驗足夠豐富，才能提出一些既標新立異，又不與實際脫軌的想法，才能將理論與實踐充分結合起來。劉穎墨說：“所以技術研發人員要嚴格要求自己，不斷汲取新知識，完善自己的理論知識體系，同時積極參與到研發實踐中去，真正將用戶需求與研發工作結合起來，幫助用戶解決一些實際問題，將技術創新工作的價值充分發揮出來?！睆膭⒎f墨的觀點中，我們可以感受到她對技術創新的深刻認識，正是憑借這種認識，她才能夠在互聯網金融技術創新方面屢創佳績。未來，她將會憑借超強的創新能力推出更多先進的產品，為金融行業的進步做出更多貢獻。
金融行業的發展離不開技術創新
對于金融行業的未來發展，劉穎墨非常期待。“在經濟全球化的背景下，金融行業面臨著新的發展契機。對于中國金融行業來說，這是實現革新和進步的大好機會。尤其是互聯網思維得到普遍認同之后，人們研究金融服務的思路發生了巨大的變化，可以說這個行業正在邁向新的階段。能否抓住時代的契機，就看我們是否能夠在創新的道路上堅持下去?！?/p>
金融行業的發展離不開技術創新。劉穎墨認為，如果不能根據世界經濟形勢以及行業發展動向的變化靈活調整技術研發策略，進行大膽創新，就無法跟上時代的腳步?？v觀金融行業的發展歷史，每一次行業變遷都是建立在技術革新之上的，如果技術研發人員缺乏創新的動力，不能提出新穎的理念，不能研發出先進的產品，這個行業就會停滯不前。劉穎墨坦言：“可以說，每一位從業者的身上都肩負著行業發展的重任。我們應該樹立一種責任意識，將自己的事業與行業未來發展統一起來，為金融行業的發展提供助力。當然，業內同行們也應該積極交流，共同學習、共同進步，不斷提高自身的研發實力，完善理論研發體系，通過技術創新推進整個行業的穩步前進?！痹趧⒎f墨看來，技術創新不僅決定著企業的發展水平，同時更與整個金融行業的發展息息相關。因此長期以來，她始終將創新作為自身的重要責任，無論遇到什么困難，她都會堅持下去。
堅持創新技術和產品，完善金融服務體系
冶金行業發展范文5
關鍵詞：“十一五”；銀行業；概況
中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）03-0061-03
“十一五”期間，天津市濱海新區被納入國家重點戰略發展規劃。伴隨各項金融綜合配套改革和金融深化舉措的逐步實施，天津市金融組織體系逐步健全，內部治理結構不斷完善，傳統銀行業務得到進一步鞏固，金融創新業務突飛猛進，不良資產處置成效顯著，資本充足率和資金實力顯著增強，各項業務取得良性發展。2008年下半年以來，面對紛繁復雜的國際、國內形勢，天津市銀行業金融機構積極應對國際金融危機帶來的不利影響和沖擊，認真貫徹執行各項宏觀調控政策，不斷加大信貸投放力度，有力地支持了天津市經濟總體實現又好又快發展。
一、金融聚集效應顯著增強，銀行業金融機構類別和數量不斷增加，資產規模逐步擴大
“十一五”期間，伴隨越來越多的金融機構入駐天津，銀行機構類別和數量不斷增加，金融聚集效應顯著增強。2010年天津市金融業實現增加值560.7億元，占GDP的比重6.2%，較“十五”末增加1.8個百分點。五年間，先后有浙商銀行、廣東發展銀行、北京銀行、上海銀行、盛京銀行、大連銀行、哈爾濱銀行、錦州銀行、齊魯銀行、威海銀行、河北銀行共11家中資銀行，恒生銀行、東亞銀行、星展銀行、三菱東京日聯銀行、瑞穗實業銀行、友利銀行、華一銀行、大華銀行、德國商業銀行、德意志銀行10家外資銀行以及中石化財務公司，共22家金融機構在津設立分支機構。天津濱海農村商業銀行、天津農商銀行，薊縣、北辰和東麗、津南四家村鎮銀行，天津港、摩托羅拉兩家財務公司，工銀、民生、興業三家銀行系金融租賃公司等法人機構相繼掛牌成立，企業銀行和外換銀行成為在津設立駐華總部的外資法人銀行，郵政儲蓄銀行天津分行也于2006年起正式開業。
截至2010年末，天津市共有中外資銀行業金融機構67家。其中，中資銀行31家，外資銀行23家，村鎮銀行4家，財務公司4家，信托公司2家，金融系租賃公司3家。銀行類機構營業網點2593個，從業人員達5萬余人。2010年末銀行業金融機構資產總額19760億元，是“十五”末期的1.87倍。其中，天津市18家地方性法人銀行機構注冊資本金共281.6億元，渤海銀行、天津銀行、天津農商銀行、天津濱海農商銀行四家法人銀行的資本充足率均達到或超過10%。
二、傳統銀行業務繼續鞏固和增強，金融創新業務發展迅速
（一）存貸款增速等主要業務發展指標走在全國前列
近年來天津市各項存、貸款一直保持快速增長勢頭，在全國位列前茅。五年間，天津市銀行機構各項存、貸款平均增速分別為21.5%和23.9%，比全國平均水平高2個和4個百分點，增速遠快于北京和上海地區。2010年末，天津市銀行機構各項存款、儲蓄存款、各項貸款在全國按余額的位次分別為16位、19位和13位，排名較“十五”末期均有所上升。
（二）各項存款規模增長迅速，資金實力顯著增強
五年間，天津市銀行類金融機構本外幣各項存款平均增長速度達21.5%，比“十五”期間加快了2.2個百分點。截至2010年末，本外幣各項存款余額16499億元，同比增長18.8%。其中，企事業單位存款和儲蓄存款余額分別達7140億元和5634億元，分別占全部存款的43%和34%。
從各項存款增長的結構特點看，“十一五”時期因宏觀經濟增長處于快速上升周期，企業投資需求旺盛，獲得貸款資金和盈利水平相應增加，企事業存款和財政存款均實現快速增長。其中，企事業存款平均增速達23.9%，比“十五”期間加快近3個百分點，高于同期儲蓄存款平均增長水平7個百分點。財政性存款的平均增速高達34%。于此同時，盡管儲蓄存款受城鄉居民收入水平提高等因素帶動，增長速度較“十五”時期有所回升，平均增速上升2.3個百分點。但隨著居民理財投資渠道逐步多元化，儲蓄存款在銀行資金來源構成中的比重也呈現逐年下降趨勢，由“十五”末期的42%，下降為“十一五”末的34%。
（三）注重信貸總量增長與調整優化結構緊密結合
“十一五”時期天津市銀行機構不斷加大信貸投放力度，積極調整信貸投放結構，在保障天津市重點項目建設資金需求的同時，較好地滿足了中小企業發展，以及三農、助學、保障性住房等民生工程項目的合理資金需求，為支持全市經濟持續快速發展提供了有力的資金支持。
五年間，天津市金融機構本外幣各項貸款平均增長速度達23.9%，比“十五”期間加快了5.3個百分點，高于同時期GDP增速5.4個百分點。從各年份貸款增長情況看，在經歷了2006、2007年較為平穩的增長周期后，2008年受國際金融危機影響貸款增速略有回落。2009年國家出臺系列刺激經濟的政策措施對金融機構貸款投放引導作用顯著，當年貸款增加3464億元，增速達47.2%，創歷史新高。自2010年初開始，貸款增長有所減緩。截至2010年末，天津市全金融機構本外幣各項貸款余額13774億元，全年新增2623.7億元，同比增長23.5%。
從貸款期限結構看，天津市銀行業金融機構各項貸款增長結構繼續向長期化趨勢發展。五年間，中長期貸款平均增長速度達32.7%，分別高于同期短期貸款和票據融資平均增速25和18個百分點，中長期貸款余額占比由“十五”期末的48%，增加到“十一五”末的67%，增加了將近20個百分點，新增額占比更是高達74%。
從貸款市場份額看，天津市銀行業金融機構貸款的市場份額結構特點主要表現為政策性和國有銀行仍占決定主導地位，但市場占比逐年下降。股份制和城市商業銀行則呈逐步擴張趨勢，外資銀行仍維持較小的市場份額。截至2010年末，天津市政策性和國有商業銀行貸款占比為53%，比2005年末下降了9個百分點；股份制和城市商業銀行貸款占全市貸款總量的31%，比2005年末提高了近8個百分點；外資銀行市場份額變化不大，仍維持在3%左右的水平。值得一提的是，近兩年銀行系金融租賃公司的組建興起，使非銀行類金融機構的貸款市場份額明顯擴大。近兩年，相繼成立的三家金融租賃公司累計新增貸款670億元，占到全市貸款增量的10％以上，非銀行類金融機構的市場份額也從2008年末的2.6%，一躍增至2010年末的7%。
從貸款的國民經濟行業分布看，天津市金融機構各項貸款在三次產業中的分布呈一、二產業逐年下降，第三產業逐年上升的特點。截至2010年末，各項貸款在三次產業的比重依次為0.7%，22.1%和77.2%，一、二次產業比“十五”末期下降3.3和12個百分點，第三產業比“十五”末期提高了15個百分點。近兩年，伴隨國家系列刺激經濟增長政策的實施，貸款投向的行業重點進一步向“水利、環境和公共設施管理”、“交通運輸、倉儲和郵政業”等基礎設施行業轉移，目前介入這兩個領域的貸款超過貸款總量的34%。相比之下，“房地產業”貸款受國家宏觀政策調控影響占比有所下降，至2010年末占貸款總量的9%，比2005年末下降了3個百分點。
“十一五”期間，人民銀行和銀行業監管部門持續推動銀行業金融機構加大對“三農”服務力度，努力解決農村地區銀行業金融機構網點覆蓋率低、金融供給不足、競爭不充分等問題。多方拓寬信貸支農渠道，鼓勵支農產品及服務創新，大力推廣農戶小額信貸、聯保貸款等金融服務形式。2010年末，天津市農發行、農行、農商銀行、濱海農村商業銀行等主要農村服務機構的涉農貸款余額達1138億元，占全部銀行業貸款總量的8.3%，比2007年末增長約115%。與此同時，為滿足小企業多樣化、個性化的融資需求，銀行業金融機構普遍專門設立了中小企業部，以更新經營理念，創新信貸產品，提高對小企業的金融服務水平。截至2010年末，天津市銀行業金融機構的小企業貸款余額為1051億元，比年初增加193億元，同比增長12.6％，小企業貸款的不良率下降3.3個百分點。
（四）積極拓寬創新業務領域，提高金融服務水平
“十一五”期間，天津市銀行業金融機構積極開展業務品種創新，通過發行諸如代客理財產品、資金信托計劃、資產證券化項目等形式，增強盈利能力和抗風險能力，同時大力拓展電子銀行、銀行卡和代收代付等中間業務。截至2010年末，天津市中資銀行機構各類理財產品資金414億元，接近“十五”末期的30倍。2010年全年銀行卡發卡總量達5709萬張，交易金額4469億元，分別為2005年的2.3和8.4倍；從實現效益上看，2010年天津市國有和股份制銀行機構共實現中間業務收入50億元，比上年增長24%，占全年利潤總額的16.2%。其中，支付結算業務收入15.4億元，同比增長8.4%，融資顧問業務收入10.2億元，同比增長6.9%，業務收入5.7億元，同比增長68.9%，銀行卡業務收入5.6億元，同比增長21.1%。
三、資產質量和盈利能力明顯改善，風險控制能力顯著增強
“十一五”期間，天津市銀行業金融機構逐步構建了產權明晰，資本充足，內控嚴密，經營良好的發展模式，盈利水平在外部環境不斷變化的形勢下逐年穩步提高。2010年，天津市銀行業金融機構實現利潤總額308億元，比上年同期增長42％，人均利潤60萬元，比上年同期增長29％。總資產利潤率達1.6％，比上年同期提高0.25個百分點。從利潤增長結構來看，2010年天津市金融機構分別實現利息凈收入和手續費收入467億元和64億元，占全部營業收入的80％和11％，分別比“十五”末期的比重提高了23和8個百分點。
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第二部分 金融市場運行分析
第三部分 金融業經營狀況
第四部分 貨幣政策綜述及金融形勢展望
2008年12月末，廣義貨幣供應量（M2）余額為47.52萬億元，同比增長17.82%，增幅比上年末高1.08個百分點，比上月末高3.02個百分點；狹義貨幣供應量（M1）余額為16.62萬億元，終止連續七個月的下降步伐，同比增長9.06%，增幅比上年末低11.99個百分點；市場貨幣流通量（M0）余額為3.42萬億元，同比增長12.65%。去年12月份銀行間市場人民幣交易累計成交11.76萬億元，日均成交5112億元，日均成交同比增長25.0%，同比多成交1023億元。2008年，股票市場呈現震蕩下跌走勢，市場交易量大幅萎縮。2008年末上證指數收于1820.81點，比2007年底下跌3440.75點，跌幅達65.39%?？紤]到去年下半年我國經濟增長有趨緩跡象、部分企業經營出現困難，預計貨幣政策在工具選擇以及實施力度和節奏上都會更加靈活。在CPI漲幅緩慢下降、經濟下行風險加大、部分企業特別是中小企業借款困難、資金成本高企，熱錢流入規模依然偏大的情況下，我國是否加息仍將比較謹慎。2009年信貸總體將呈現“前熱后冷”格局，雖然一季度流動性總體寬裕，但由于最近信貸投放力度較大，有些銀行的資金流動性可能出現些問題，央行仍可能選擇繼續下調準備金率和基準利率。預計未來一年內法定存款準備金率可能降至10%左右，1年期存貸款利率分別下調至1.44%和4.5%。
第一部分 貨幣信貸狀況
2008年我國經濟由熱轉冷，上半年，經濟偏熱，在奧運效應和國際油價高企的支撐下，高增長和高通脹并行，人民幣不斷升值；下半年，國際經濟環境發生變化，金融危機影響席卷全球，我國的經濟增長也迅速減慢。面對國內外經濟形勢的復雜變化和沖擊，央行采取一系列靈活、有效的政策措施并適時把握、調整貨幣政策的方向、重點和力度，由上半年從緊的政策轉向適度寬松。總體看,全年貨幣信貸合理增長，金融體系平穩運行，人民幣幣值基本穩定，促進了國民經濟平穩較快發展。
一、貨幣供應量出現反彈
2008年12月末，廣義貨幣供應量（M2）余額為47.52萬億元，同比增長17.82%，增幅比上年末高1.08個百分點，比上月末高3.02個百分點；狹義貨幣供應量（M1）余額為16.62萬億元，終止連續七個月的下降步伐，同比增長9.06%，增幅比上年末低11.99個百分點，比上月末高2.26個百分點；市場貨幣流通量（M0）余額為3.42萬億元，同比增長12.65%。全年累計凈投放現金3844億元，同比多投放545億元。貨幣供應量作為宏觀經濟的領先指標，其率先結束下跌之勢或意味著實體經濟的運行已接近底部區域。(見圖表1、2)
二、金融機構人民幣各項存款增長19.73%
2008年12月末，金融機構本外幣各項存款余額為47.84萬億元，同比增長19.30%。人民幣各項存款余額46.62萬億元，同比增長19.73%。全年人民幣各項存款增加7.69萬億元，同比多增2.3萬億元。其中：居民戶存款增加4.63萬億元，非金融性公司存款增加2.87萬億元，財政存款增加269億元。去年12月份人民幣各項存款增加3834億元，同比少增30億元。
去年12月末金融機構外匯各項存款余額1791億美元，同比增長12.01%。全年外匯各項存款增加183億美元，同比多增198億美元（上年同期減少15億美元），其中，上年12月份外匯各項存款增加49億美元，同比多增67億美元（上年同期減少17億美元）。(見圖表3)
三、金融機構人民幣各項貸款增速上升
2008年12月末，金融機構本外幣各項貸款余額為32.01萬億元，按可比口徑同比增長17.95%。人民幣各項貸款余額30.35萬億元，按可比口徑同比增長18.76%，增幅比上年末高2.66個百分點。全年人民幣貸款按可比口徑增加4.91萬億元，同比多增1.28萬億元。分部門情況看：居民戶貸款增加7010億元，其中，短期貸款增加2907億元，中長期貸款增加4103億元；非金融性公司及其他部門貸款增加4.21萬億元，其中，短期貸款增加1.33萬億，票據融資增加6461億元，中長期貸款增加2.11萬億元。去年12月份人民幣貸款增加7718億元，同比多增7233億元。去年12月末金融機構外匯貸款余額為2438億美元，同比增長11.89%。全年外匯各項貸款增加259億美元，同比少增252 億美元。其中，去年12月份外匯各項貸款減少46億美元，同比多減55億美元（上年同期增加9億美元）。(見圖表4)
四、銀行間市場利率下降
2008年12月份銀行間市場人民幣交易累計成交11.76萬億元，日均成交5112億元，日均成交同比增長25.0%，同比多成交1023億元。去年12月份，銀行間市場同業拆借月加權平均利率1.24%，比上年同期低0.85個百分點，比上月低1.06個百分點；質押式債券回購月加權平均利率1.22%，比上年同期低1.57個百分點，比上月低1.06個百分點。
五、國家外匯儲備增加
2008年12月末，國家外匯儲備余額為1.95萬億美元，同比增長27.34%。全年國家外匯儲備增加4178億美元，同比少增441億美元。12月份外匯儲備增加613億美元，同比多增300億美元。去年12月末人民幣匯率為1美元兌6.8346 元人民幣。
第二部分 金融市場運行分析
2008年全年，金融市場總體運行平穩。銀行間市場繼續保持健康的發展勢頭，債券品種更加豐富，中短期債券發行比重較大；市場交易活躍，成交量同比大幅增加；市場流動性充裕，貨幣市場利率總體下行且階段性變化顯著，收益率曲線整體呈現下移趨勢；機構投資者類型更加多元化。股票市場低迷，股指震蕩下跌，市場交易量大幅萎縮。
一、債券發行情況
（一）債券發行量較上年同期大幅增加
2008年，銀行間債券市場累計發行人民幣債券25625.8億元，同比增加16.9%1，短期融資券、次級債券以及資產支持證券的發行量較上年均有較大幅度增加，此外2008年4月份推出的中期票據也保持了較大的發行量。2008年年末，債券市場債券托管總額達10.3萬億元，其中，銀行間市場托管額為10萬億元，同比增加19.7%。
2008年，銀行間債券市場債券品種和信用層次更加豐富。在繼續穩步推動金融債券、資產支持證券、短期融資券發行的同時，允許非金融企業在銀行間市場注冊發行中期票據，直接融資渠道進一步拓寬。2008年，商業銀行次級債券發行量大幅增加，全年共有10 家商業銀行發行次級債券724億元，發行量較前一年增長115.2%，另有兩家商業銀行發行普通金融債券250億元。資產證券化試點機構范圍和發行規模較2007年均有擴大，包括商業銀行、汽車金融公司、資產管理公司等在內的8家機構發起總金額為302億元的資產支持證券。非金融企業債務融資工具市場迅速發展，2008年銀行間債券市場共發行短期融資券269只，累計發行面額4308.5億元，中期票據41只，累計發行面額1737億元。僅指我國銀行間市場公開發行的人民幣債券情況（不含央行票據），不考慮2007年發行特別國債因素。(見圖表5)
（二）期限結構以中期為主
2008年，債券發行期限結構中，中短期債券發行比重較大主要原因是：非金融企業債務融資工具快速發展，短期融資券和中期票據的發行量較大，且期限均在7年以下。2008年債券發行中（含央行票據），1年期以下占56.53%，1～3年期債券占20.82%，兩者合計占比為77.35%，較上年提高了14個百分點。與2007年相比，2008年1年期以下、3～5年期和5～7年期債券發行量分別增長了16.32%、8.83%和27.05%。1～3年、7～10年和10年期以上的債券發行量分別降低了15.92%、51.41%和79.53%。(見圖表6)
（三）央票正回購力度加大
2008年12月，央行暫停1年期央票的發行，而3個月期央票也只發行兩期。去年12月共發行2期常規央票，回籠資金僅610億元，雖然較11月的300億元有所放大，但絕對量依然很小。去年12月正回購力度較上個月有所增強，共進行7期正回購操作，回籠資金3120億元，回購力度較上期大幅放大。但去年12月5日和25日各有一次法定存款準備金率下調的執行，估計由此可釋放出約8900 億元流動性。因此，市場流動性仍較充足。(見圖表7)
二、拆借交易情況
（一）市場交易活躍，交易品種以1天為主
2008年全年，銀行間同業拆借市場交易活躍，拆借成交量15.05萬億元，同比增長41.3%，隔夜拆借品種成交10.65萬億元，占拆借成交總量的70.8%。12月份，同業拆借成交13535.3億元，較上月增加14.08%;交易品種以1天為主，1天品種共成交10400.34億元，占12月全部拆借成交量的76.84%。(見圖表8)
（二）貨幣市場利率持續下行
2008年，貨幣市場利率大致可分為兩個階段:第一階段為年初至9月份，貨幣市場利率階段性寬幅波動，這一階段基本是2007年市場利率走勢的延續，貨幣市場利率相對高位運行。第二階段為10月份至年底，貨幣市場利率持續下行。去年12月份同業拆借加權平均利率為1.24%，比1月份下降108個基點；12月份質押式回購加權平均利率為1.22%，比1月份下降159個基點。(見圖表9)
三、債券流通市場分析
（一）銀行間市場交易結算增幅超過60%
2008年，銀行間債券市場結算筆數突破30萬筆，結算面額突破100萬億。從結算筆數來看，全年共結算30.6萬筆，同比增長62.2%?，F券和買斷式回購結算筆數漲幅較大，分別為100%和108%。現券和質押式回購結算筆數占比分別為60%和37.35%，與上年相比，現券交易筆數的占比增加了12個百分點，質押式回購交易的結算筆數占比減少了12個百分點。從結算面額來看，全年共結算104.6萬億，同比增長66%。現券和買斷式回購結算面額漲幅較大，分別為142%和137%?，F券和質押式回購結算面額占比分別為40%和57%，與上年相比，現券交易結算面額的占比增加了14個百分點，質押式回購交易的結算面額占比減少了15個百分點。(見圖表10)
1．銀行仍是現券交易的主體，占到3/4。從交易券種來看，央票和金融債占到了80%，國債和中短期票據分別占8.89% 和8.76%。資產支持證券的現券交易量增幅最大，結算筆數和結算面額分別增長了5 倍和14 倍。漲幅居次的是金融債券和中短期票據，其現券結算筆數都增長了1倍，結算面額增長了1.5倍。在參與現券交易的各類機構中，銀行的交易占比為75%，其次是基金和證券公司，兩者的占比分別為7.5%和6.8%。從債券流向來看，基金和信用社分別凈買入1萬億和1700億元，銀行和證券公司分別凈賣出1.3萬億元和3800億元。
2．質押式回購中銀行仍是資金凈流出方。從交易券種來看，國債和金融債券的占比較高，分別占全部質押式回購交易的33.47%和63%，兩者合計占到96.47%。資產支持證券的質押式回購增幅最大，增長了32倍。中短期票據和金融債券的結算量分別增長了41.44%和22.42%。在參與質押式回購交易的各類機構中，銀行的交易占比為72%，其次是基金和信用社，兩者的占比分別為6.62%和6.34%。從資金的流向來看，保險、基金、證券公司和信用社分別凈流入2.5萬億、1.6萬億、1.1萬億和3.7萬億元，銀行資金凈流出5.25萬億元。
（二）交易所債券市場成交額增長46%
2008年，交易所市場債券成交共2.69萬億元，成交金額比上年增長46%。其中，回購成交金額為2.43萬億元，占總成交量的92%;現券交易2212.51億元，占總成交量的8%。(見圖表11)
（三）商業銀行柜臺市場成交繼續萎縮
2008年，商業銀行柜臺市場更加清淡，全年成交2.85萬筆/30.43億元，分別較上年減少45%和15%。個人投資者仍以賣出為主，全年凈賣出4.3億元。
四、債券市場價格走勢分析
（一）中債綜合指數大幅攀升創新高
2008年初，債市持續了上年平穩小幅反彈行情，這波行情并未持續太長時間，到3月底，隨著通脹預期惡化，債市繼續走熊。直到8月，這波行情才出現轉機。隨著次貸危機逐步演化為全球性的金融危機，市場預期從緊的貨幣政策可能轉向，這為債市走牛帶來了生機。此后，中債指數一改萎靡態勢，大幅攀升，至2008年11月開始屢創造2002 年以來的歷史新高。中債綜合指數（財富指數）2008年12月31日收于132.0502點，與上年年底相比（118.0418 點）上漲14.0084點。2008年最高達132.1012點，最低達118.0966點，年內振幅區間14.0046點，為上年的5.67倍，全年投資回報率高達11.87%。(見圖表12)
（二）收益率曲線大幅下降，先扁平后陡峭
2008年，在債券市場經歷了一波從熊市向牛市轉變的大行情。收益率曲線經歷了先降后升，到8月開始大幅下降的變化趨勢。銀行間國債收益率曲線各關鍵期限品種平均下移202個基點，銀行間金融債收益率曲線平均下移216.67個基點。截至去年12月31日，國債收益率水平為：1年期1.102%（本年下跌257.12個基點），5年期1.8084%（跌242 個基點），10年期2.7521%（跌168個基點）；政策性銀行債收益率水平為:1年期1.283%（跌280 個基點），5年期2.1971%（跌262個基點），10年期3.1785%（跌193個基點）。(見圖表13)
五、債券余額分析
2008年末，在中央結算公司托管的債券面額達到15.1萬億元，比前年增長22.3%，增幅小于上年。從券種結構來看，國債、央票和政策性金融債仍然是市場存量的主體，三者分別占市場總余額的32.27%、31.85%和24.30%，三者合計88.42%，該比重較2007年降低了兩個百分點。與2007年末的債券存量結構比較，國債的占比降低了5.18%，央票、政策性金融債、中短期票據和企業債市場占比分別增加了2.08%、1.06%、1.12%和0.89%。(見圖表14)
從存量債券的剩余期限看，2008年，各期限的債券余額都有所增加。其中，1～3年期債券存量的增幅最大，達28.70%。與2007年末的債券存量的期限比較，2008年末1～3年期債券的存量占比增加了3.1個百分點，10年期以上債券存量的占比降低了2個百分點。(見圖表15)
六、股票交易情況
（一）股指呈震蕩下跌走勢
2008年，股票市場呈現震蕩下跌走勢，市場交易量大幅萎縮。2008年末，上證指數收于1820.81點，比2007年底下跌3440.75點，跌幅達65.39%。2008年，為了保持股市平穩健康發展，管理部門先后出臺了一系列政策措施，股票市場短暫反彈后仍然呈現下跌走勢。23 個行業呈現不同程度下跌態勢，有色金屬、黑色金屬和汽車汽配三個行業跌幅均在65%以上，電氣設備、醫藥保健、農林牧漁跌幅相對較小。(見圖表16)
（二）股票市場規模
2008年12月底，我國境內上市公司（包括A、B 股）數量為1625家，比上月增加1家;總股本為24522.85億股，同比增長9.39%;市價總值為121366.44億元，較上月減少1117.8億元。其中，流通市值為45213.9億元，較上月增加2267.98億元。12月份股票有效帳戶數10449.69萬戶，較上月增加92.81萬戶。(見圖表17)
（三）股票發行情況
2008年全年，企業在境內外股票市場上通過發行、增發和配股累計籌資3656.7億元，同比下降58.9%。其中A股首發籌資1036.52億元，H股首發籌資38.09億美元，A股增發2092.71億元。12月份，A股增發再籌資276.26億元。H股再籌資1.22億美元。(見圖表18)
（四）股市交易情況
2008年，股票市場成交量大幅萎縮。以上證A股市場為例，全年累計成交18.03萬億元，日均交易量732.94億元，較2007年分別下降41.48%和42.43%。(見圖表19)
七、外匯市場
2008年四季度人民幣兌美元中間價匯率結束了連續數月的升值態勢，本季度累計貶163個基點。去年四季度第一個月美元保持強勢，促使人民幣兌美元出現少有的貶值，一個月內累計走低75 個基點。第二個月人民幣兌美元匯率中間價繼續保持穩定，并出現一段時期的大幅貶值態勢，但在當局維穩的言論刺激下，又迅速回落并保持穩定，一個月內累計貶91個基點，連續兩個月呈現小幅貶值的態勢。第三個月人民幣兌美元中間價小幅走強，一月內微漲3個基點。本季度人民幣兌美元匯率中間價累計跌163個基點。(見圖表20)
八、期貨市場
2008年，全國期貨市場累計成交量為1363887102手，累計成交額達719141.94億元，同比分別增長了87.24%和75.52%。其中12月份共成交期貨合約155296994手，成交金額為62156.34億元，同比分別增長了81.54%和18.93%，環比分別增長了14.87%和12.54%。
（一）分交易所情況
2008年全國期貨市場累計成交量為13.6億手，累計成交額71.9萬億元，同比分別增長87%和76%。其中12月份共成交期貨合約1.6億手，成交金額6.2萬億元，同比分別增長82%和19%，環比分別增長了15%和13%。分交易所看，上海期貨交易所全年累計成交量為2.8 億手，同比增長了64%；全年累計成交額為28.9萬億元，同比增長了25%。到12月末持倉總量107.6萬手，較上月末增長了17%。鄭州商品交易所全年累計成交量4.5億手，同比增長139%;全年累計成交額15.6萬億元，同比增長163%。去年12月末市場持倉總量為94.9萬手，較上月末下降了9.6%。 大連商品交易所全年累計成交量6.4億手，同比增長72%;全年累計成交額27.5萬億元，同比增長130%。去年12月末市場持倉總量為122.5萬手，較上月末下降了20%。(見圖表21)
（二）分品種情況
2008年，各品種期貨交易運行平穩，其中白糖、銅、大豆、豆粕、天然橡膠等品種成交相對活躍；新上市的黃金期貨成績不錯，全年成交額達到1.49 萬億元。(見圖表22、23、24)
第三部分 金融業經營狀況
一、商業銀行不良貸款余額大幅下滑
截至2008年12月末，我國境內商業銀行（包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行）不良貸款余額5681.8億元，比年初大幅減少7002.4億元；不良貸款率2.45%，比年初大幅下降3.71個百分點。從不良貸款的結構看，損失類貸款余額570.6億元；可疑類貸款余額2446.9億元;次級類貸款余額2664.3億元。分機構類型看，主要商業銀行（國有商業銀行和股份制商業銀行）不良貸款余額4944.9億元，比年初減少7065.0億元，不良貸款率2.49%，比年初下降4.24個百分點。其中，國有商業銀行不良貸款余額4208.2億元，比年初減少6941.3億元，不良貸款率2.81%，比年初下降5.24個百分點；股份制商業銀行不良貸款余額736.6億元，比年初減少123.7億元，不良貸款率1.51%，比年初下降0.64個百分點。外資銀行不良貸款余額61.0億元，比年初增加28.8億元，不良貸款率0.83%，比年初上升0.37個百分點。
二、保險業總資產增至3.3 萬億元，保險資金權益類投資占比降至13.3%
截至2008年12月底，保險業總資產3.3萬億元，較年初增長15.2%；保險資金運用余額3.1萬億元，較年初增長14.3%；股票（股權）和證券投資基金占保險資金運用余額的13.3%。保險資金運用結構根據市場變化進一步調整。2008年末，銀行存款和各類債券占保險資金運用余額的84.4%，較年初上升16個百分點；股票（股權）和證券投資基金占13.3%，比年初下降13.8個百分點。
數據顯示，2008年保險業實現原保險保費收入9784.1億元，比上年增長39.1%，是2002年以來增長最快的一年。其中，財產險業務原保險保費收入2336.7億元，增長17%；壽險業務原保險保費收入6658.4億元，增長49.2%;健康險業務原保險保費收入585.5億元，增長52.4%；意外險業務203.6億元，增長7.1%。(見圖表25)
三、券商盈利水平下降，但繼續保持整體盈利
統計數據顯示，107家證券公司2008年全年實現營業收入1251億元，各主營業務收入分別為買賣證券業務凈收入882億元、證券承銷業務凈收入77億元、受托客戶資產管理業務凈收入15億元，全年累計實現凈利潤482億元，95家公司實現盈利，占行業公司數量的89%。與2007年的數據相比，2008年107家證券公司報表總資產比上一年下降了30%，客戶交易結算資金下降40%，營業收入下降了50%，但凈資產仍然微增了4%。
根據統計數據，2008年證券行業財務健康，流動性較為充足，繼續保持了行業整體盈利，各項風險控制指標全面達標。其中，截至2008年12月31日，107家證券公司報表總資產為1.2萬億元、凈資產為3585億元、凈資本為2887億元，受托管理資金本金總額為919億元。
第四部分
貨幣政策綜述及金融形勢展望
一、貨幣政策方向發生根本轉變
（一）貨幣政策10余年來首變寬松
在世界金融危機日趨嚴峻、我國經濟遭受沖擊日益顯現的背景下，去年11月5日國務院常務會議對財政和貨幣政策進行了重大調整，即由穩健的財政政策和從緊的貨幣政策轉為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這次也是中國10多年來貨幣政策中首次使用“寬松”的說法。適當寬松的貨幣政策意在增加貨幣供給，在繼續穩定價格總水平的同時，要在促進經濟增長方面發揮更加積極的作用。1998年在我國實行積極的財政政策的同時，實行穩健的貨幣政策。2007年下半年，針對經濟中呈現的物價上漲過快、投資信貸高增等現象，貨幣政策由“穩健”轉為“從緊”。如今，貨幣政策轉為“適當寬松”，意味在貨幣供給取向上進行重大轉變。
（二）央行3次下調存款準備金率、4次下調存貸款基準利率
從2008年10月15日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；從2008年12月5日起，下調工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，下調中小型存款類金融機構人民幣存款準備金率2個百分點。同時，繼續對汶川地震災區和農村金融機構執行優惠的存款準備金率；從2008年12 月25日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
從2008年10月9 日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整；2008年10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存貸款基準利率下調0.27個百分點；2008年11月27日起，下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點；從2008年12月23日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。同時，下調中央銀行再貸款、再貼現利率。
國務院決定從去年10月9日起，對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅。本季度央行為貫徹落實適度寬松的貨幣政策、保證銀行體系流動性充分供應、支持經濟增長，央行近9年來首次下調所有存款類金融機構人民幣存款準備金率，6年來首次下調人民幣存貸款基準利率，并且連續3次下調存款準備金率、4次下調存貸款基準利率。其中，去年11月27日存貸款基準利率下調1.08個百分點，調整力度之重，為近10年來我國貨幣政策調控歷史上所罕見。各項經濟指標顯示，我國經濟正在加速下滑，市場通縮預期增強。從9月份開始降息以來,央行在不到100天的時間內連續5次降息，這也說明我國經濟形勢非常嚴峻。
從世界范圍來看，金融危機已經蔓延到實體經濟，多國經濟已經陷入衰退，發達經濟體多項經濟指標的惡化程度均創數十年之最，這將對我國出口造成重創。在這種國際環境下，拉動經濟增長只有靠國內需求，因此，央行本次大幅降低存貸款基準利率和存款準備金率也是必然。
（三）央行停止對銀行信貸規模硬管控
去年11月3日，央行表示，為靈活有效應對正在蔓延的國際金融危機帶來的影響，保持中國經濟平穩較快增長，央行目前已不再對商業銀行信貸規劃加以硬約束。2008年年初，針對2007年下半年開始出現的物價上漲、投資信貸高增等現象，為了防止經濟出現大起大落，央行一改往年按總規模調控商業銀行信貸的方式，采取了按季度調控商業銀行放貸規模。商業銀行根據宏觀調控的要求，根據各自需求提出信貸規劃，央行從宏觀政策層面加以指導。隨著經濟形勢變化，特別是國際金融危機快速蔓延，使企業信貸需求開始減弱，出于風險防范考慮，銀行惜貸，因此，貸款規模已不再是銀行放貸的障礙，對商業銀行的信貸規模加以限制也失去了必要性。
（四）個人房貸利率下限針對性下浮30%
中國人民銀行在《擴大商業性個人住房貸款利率下浮幅度支持居民首次購買普通住房》中明確，自2008年10月27日起，將商業性個人住房貸款利率的下限擴大為貸款基準利率的0.7倍;最低首付款比例調整為20%;同時，下調個人住房公積金貸款利率，其中，五年期以下（含）由現行的4.32%調整為4.05%，五年期以上由現行的4.86%調整為4.59%，分別下調0.27個百分點。
二、金融形勢展望
（一）經濟周期下行趨勢已經確立
2008年9月15日，以雷曼兄弟宣告破產為標志，美國次貸危機對全球經濟金融的影響迅速擴大，歐美發達國家的金融機構遭受重創，引發全球性的信貸緊縮，從而加速了實體經濟的衰退。新興市場經濟體的金融機構雖然受美國次貸沖擊的直接影響有限，但由于它們經濟增長的引擎主要依賴對發達國家的出口，因此發達國家目前出現的需求快速萎縮將對新興市場經濟體增長產生巨大的負面影響。對中國而言，從2008年第3季度開始出現了經濟增長迅速下滑的跡象，中央政府迅速調整宏觀經濟政策，制定龐大的投資計劃拉動內需以防經濟過度下滑，但在全球經濟處于衰退的大背景下中國經濟很難獨善其身，預計2009年經濟增長速度將出現較大幅度回落。商業銀行也將面臨不良資產反彈和經營業績下降的巨大經營壓力。
（二）資本市場總體走勢低迷，但會有階段性較大反彈
從總的來看，2009年全球經濟將處于衰退之中，我國經濟增長也將處于低位，宏觀經濟和企業的基本面都不支持中國股市持續走強，但在去年下半年，可能會因為政策面的改善或對2010 年全球經濟走出衰退的預期而出現階段性較大反彈。
（三）雙率仍有下降空間
2009年，信貸總體將呈現“前熱后冷”格局，雖然一季度流動性總體寬裕，但由于最近信貸投放力度較大，有些銀行的資金流動性可能出現些問題，央行仍可能選擇繼續下調準備金率和基準利率。預計未來一年內法定存款準備金率可能降至10%左右。銀行“惜貸”將使流動性繼續收縮，央行將進一步下調人民幣存款準備金率，同時降低法定存款準備金利率和超額存款準備金利率，鼓勵銀行貸款，緩解實體經濟資金緊張的局面。預計未來一年內還有降息空間，1 年期存貸款利率分別下調至1.44%和4.5%。這次中國經濟下行是在全球性經濟危機的背景下發生的，下行程度顯然要高于1997年。
（四）2009年人民幣匯率以“穩”為主
央行2009年工作會議提出，要穩步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，密切關注國際主要貨幣匯率變化，繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
